Obligacje korporacyjne to alternatywne wobec kredytu bankowego źródło finansowania działalności spółki.
Emisja obligacji może okazać się korzystniejsza pod wieloma względami. Szczególnie warty podkreślenia jest fakt, że w przeciwieństwie do kredytu, obligacje nie mogą zostać wypowiedziane (przedstawione do wykupu) przed terminem ich zapadalności, jeśli tylko terminowo są spłacane odsetki, a emitent nie jest w upadłości lub likwidacji. Szybkie pozyskanie środków finansowych oraz łatwa możliwość wcześniejszej spłaty, spłata kapitału dopiero przy wykupie obligacji, a nie w ratach jak w przypadku kredytu, sprawiają, że obligacje korporacyjne mogą być instrumentami bardziej elastycznymi niż kredyt bankowy.
Poniżej przedstawiamy najważniejsze różnice między finansowaniem działalności kredytem a obligacjami korporacyjnymi.
| kredyt bankowy | Obligacje korporacyjne | |
| Maksymalna wysokość finansowania | Określa bank | Wstępnie szacuje organizator emisji wraz z emitentem, a ostatecznie decydują inwestorzy obejmujący wszystkie oferowane obligacje lub tylko ich część |
| Zdolność kredytowa | Określa bank | Oceniana przez organizatora emisji, a następnie przez inwestorów nabywających obligacje |
| Rzeczywiście pozyskane środki | Wg decyzji banku | Wg ilości obligacji kupionych przez inwestorów, dlatego ważne jest wybranie organizatora emisji, który będzie w stanie zapewnić sprzedaż wymaganej ilości obligacji. |
| Koszty | Prowizja banku oraz odsetki | Wynagrodzenie organizatora emisji oraz odsetki (kupony obligacji). |
| Rodzaj oprocentowania | Przeważnie zmienne, uzależnione od poziomu rynkowych stóp procentowych | Stałe lub zmienne - decyduje emitent obligacji (spółka) |
| Czas pozyskania finansowania | Od kilku dni do kilku miesięcy | 1-2 miesiące w przypadku sprawnej współpracy spółki i organizatora emisji |
| Zabezpieczenie | Zgodnie z regulacjami banku. Zabezpieczenie kredytu jest obowiązkowe. | Obligacje mogą być niezabezpieczone lub zabezpieczone hipoteką, gwarancją, zastawem rejestrowym, poręczeniem, cesją wierzytelności itp. Zabezpieczenie obligacji jest opcjonalne – decyduje o nim emitent mając na uwadze, że obligacje niezabezpieczone są przeważnie wyżej oprocentowane od zabezpieczonych. |
| Wcześniejsza spłata zobowiązań | Możliwa, jeśli dopuszcza to umowa kredytowa. | Możliwa, jeśli spółka zapisała to w warunkach emisji. |
| Żądanie wcześniejszej spłaty przez wierzyciela | Bank może wypowiedzieć umowę i zażądać natychmiastowej spłaty kredytu | Obligatariusze mają prawo do żądania wcześniejszego wykupu tylko w wypadku, gdy spółka emitująca obligacje przyznała im takie prawo w warunkach emisji. |
