W dniu 5 maja 2015 r. zarząd Kruk SA podjął uchwałę w sprawie emisji niezabezpieczonych obligacji serii Z1.

Parametry emisji

Spółka planuje pozyskać do 100 mln złotych w drodze emisji nie więcej niż 100.000 obligacji na okaziciela o wartości nominalnej 1.000 zł każda. Termin wykupu to 6 lat (72 miesiące). Kupony będą wypłacane co 3 miesiące, a oprocentowanie zostanie ustalone w procesie book-buildingu. Obligacje oferowane będą po cenie emisyjnej równej wartości nominalnej. Obligacje nie będą zabezpieczone.

Obligacje będą subskrybowane w trakcie oferty prywatnej skierowanej do nie więcej niż 149 inwestorów.

Emisja zostanie przeprowadzona przed 31 lipca 2015 roku, a zapisy będą mogły złożyć wyłącznie osoby wytypowane przez emitenta.

Obligacje serii Z1 będą przedmiotem ubiegania się o wprowadzenie do obrotu w alternatywnym systemie obrotu (ASO) na rynku Catalyst.

Kowenanty

Emitent w raporcie bieżącym poinformował o zobowiązaniu utrzymywania do dnia wykupu obligacji wskaźnika zadłużenia dla grupy kapitałowej Kruk na poziomie nie wyższym niż 3,0.

Wskaźnik zadłużenia został zdefiniowany jako iloraz: zadłużenie finansowe netto do kapitałów własnych;

gdzie:

• zadłużenie finansowe netto oznacza wartość zobowiązań finansowych pomniejszoną o wartość środków pieniężnych grupy kapitałowej Kruk,
• kapitały własne oznaczają kapitały własne grupy kapitałowej Kruk,
• zobowiązania finansowe oznacza sumę zobowiązań finansowych z tytułu obligacji lub innych papierów dłużnych o charakterze podobnym do obligacji oraz z tytułu pożyczek, kredytów bankowych, leasingu finansowego, wystawienia weksli, udzielonych gwarancji lub poręczeń (gwarancje, poręczenia udzielone podmiotom spoza grupy kapitałowej Kruk), przystąpienia do długu lub przejęcia zobowiązań lub wynikających z zawartych transakcji pochodnych.

Wskaźnik zadłużenia będzie badany na podstawie skonsolidowanych sprawozdań finansowych grupy kapitałowej Kruk.

Emitent zobowiązuje się do przedterminowego wykupu obligacji na żądanie obligatariusza, m.in. w następujących przypadkach:

• akcje spółki Kruk zostaną wycofane z obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. lub
• wskaźnik zadłużenia przekroczy wartość 3,0 lub
• emitent złoży do sądu wniosek o ogłoszenie upadłości lub
• sąd ogłosi upadłość emitenta.

Żądanie przymusowego przedterminowego wykupu obligacji serii Z1 należy złożyć nie później niż 100 dni od wystąpienia przedmiotowego zdarzenia.

Cel emisji

Środki finansowe pozyskane z emisji obligacji przeznaczone zostaną na:

• nabycie pakietów wierzytelności przez podmioty należące do grupy kapitałowej Kruk,
• na refinansowanie zadłużenia grupy,
• na akwizycje.

Planowane przez emitenta efekty w/w przedsięwzięć będą porównywalne z rezultatami podobnych działań realizowanych dotychczas przez spółkę Kruk.

Zadłużenie emitenta

Na dzień 31 marca 2015 roku emitent posiadał, według oszacowanej wartości, zobowiązania ogółem w wysokości 819 mln zł, w tym: zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz inne zobowiązania finansowe w wysokości 776 mln zł. Ze względu na przewidywaną dużą podaż pakietów wierzytelności bankowych, Kruk przewiduje, że poziom zadłużenia grupy kapitałowej może rosnąć do czasu wykupu obligacji serii Z1. Emitent nie przewiduje jednak problemów w zakresie zdolności do wywiązania się z zobowiązań wynikających z emisji niezabezpieczonych obligacji serii Z1.