Oprocentowanie
Średnie oprocentowanie* obligacji korporacyjnych notowanych na Catalyst na koniec czwartego kwartału 2015 roku wyniosło 6,04% (w poprzednim kwartale 6,15%). W tym samym czasie najlepiej oprocentowane lokaty roczne** przynosiły ok. 2,6% zysku, a oprocentowanie obligacji skarbowych wyniosło średnio 3,16% (w poprzednim kwartale 3,37%). Zysk z obligacji korporacyjnych oprocentowanych na poziomie średniej rynkowej był więc o ok. 132% wyższy niż w przypadku najlepiej oprocentowanej lokaty i o ok. 91% wyższy niż w przypadku obligacji skarbowych.
Wyłączając z zestawienia banki komercyjne, średnie oprocentowanie obligacji wyniosło 6,38% (poprzednio 6,52%), z kolei średnie oprocentowanie obligacji banków wyniosło 4,45% (poprzednio 4,41%) rocznie. Natomiast średnie oprocentowanie obligacji banków spółdzielczych wynosiło 5,18% (poprzednio 5,14%).
Najwyżej oprocentowane na rynku są obligacje korporacyjne firmy 2C Partners (2CP0316, 2CP0416), Europejskiego Funduszu Medycznego (EFM0416, EFM1216), Nordic Development (NOR1016), Summa Linguae (SUL0717) – 10% w skali roku.
Ponad 80% notowanych na Catalyst obligacji korporacyjnych to papiery o zmiennym oprocentowaniu, ponad 19% to papiery o oprocentowaniu stałym, a zaledwie 2 (niecałe 1%) emisje to obligacje zerokuponowe.
Średnie oprocentowanie obligacji o zmiennym oprocentowaniu wyniosło 5,67% (w porównaniu do 5,79% w poprzednim kwartale), a obligacji o stałym oprocentowaniu ukształtowało się na poziomie 7,62% (ostatnio 7,79%).
Jak widać z powyższych danych, wysokość oprocentowania obligacji: w przypadku podmiotów niebankowych – spadła w porównaniu do poprzedniego kwartału, a nieznacznie wzrosła – w przypadku banków.
Obroty***
W czwartym kwartale 2015 roku obroty obligacjami korporacyjnymi na Catalyst wyniosły 386,5 mln zł i wzrosły w stosunku do poprzedniego kwartału o 18,4 mln zł, czyli o 5%.
Wartość obrotów obligacjami (mln zł) w ostatnich kwartałach przedstawia tabela:
| Q1 | Q2 | Q3 | Q4 |
2013 | 777,9 | 421,5 | 304,4 | 433,9 |
2014 | 625,7 | 349,5 | 299,3 | 352,5 |
2015 | 342,3 | 336,4 | 368,1 | 386,5 |
Najwyższe obroty zanotowano na obligacjach następujących emitentów:
- Cyfrowy Polsat: CPS0721 – 39,8 mln zł,
- Tauron Polska Energia: TPE1119 – 16,3 mln zł,
- PKN Orlen: PKN0418 – 13,6 mln zł,
- BZ WBK: BZW1216 – 9,7 mln zł,
- Kredyt Inkaso: KRI0118 – 8,2 mln zł.
Wartość obrotów obligacjami (mln zł) w poszczególnych miesiącach przedstawia wykres:
W całym 2015 roku obroty obligacjami korporacyjnymi sięgnęły wartości 1.433 mln zł i były niższe niż w roku 2014 o 194 mln zł (-12%).
Jeśli chodzi o poszczególne serie obligacji, to największe obroty zanotowano obligacjami (dane w mln zł):
Cyfrowy Polsat | CPS0721 | 78,1 |
PKN Orlen | PKN0418 | 55,7 |
Bank Gospodarstwa Krajowego | BGK1016 | 41,9 |
Multimedia Polska | MMP0520 | 35,9 |
Alior Bank | ALR0924 | 33,8 |
Ilość emitentów i obligacji
Na koniec grudnia na Catalyst notowane było 360 serii obligacji 148 emitentów, a wartość notowanych na Catalyst obligacji korporacyjnych wyniosła 60,4 mld zł. Dla porównania końcem września 2015 roku notowanych było 368 serii obligacji korporacyjnych 151 emitentów o łącznej wartości 62,1 mld zł.
W 2015 roku pojawiło się 23 nowych emitentów obligacji korporacyjnych – o 26 mniej niż w 2014 roku, kiedy to na rynku Catalyst zadebiutowały papiery 49 nowych emitentów.
W opracowaniu użyto danych pochodzących z serwisu gpwcatalyst.pl
* - oprocentowanie obligacji to wysokość kuponów w bieżącym okresie odsetkowym, wyrażona w skali roku
** - wg bankier.pl
*** - transakcje sesyjne