Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. poinformowała w raporcie bieżącym, że rozważa możliwość zrolowania obligacji GPW0117. GPW prowadzi rozmowy z potencjalnymi inwestorami, którzy byliby gotowi na objęcie w ofercie prywatnej długoterminowych obligacji o stałym oprocentowaniu, celem zrefinansowania (wcześniejszego wykupu) obligacji zapadających w styczniu 2017 roku. Po takiej operacji zadłużenie spółki pozostać ma na niezmienionym poziomie.

Komentarz PIB-Obligacje

Obligacje GPW oferują zaledwie 117 punktów bazowych marży ponad WIBOR6M, który w chwili emisji obligacji (przełom roku 2011 i 2012) wynosił ok. 5%, jednak obecnie jest poniżej 2%. Oprocentowanie obligacji GPW0117 w aktualnym okresie odsetkowym wynosi 2,96%, a mimo to są notowane znacząco powyżej nominału . Niska rentowność tych papierów pokazuje, że inwestorzy postrzegają Giełdę jako bardzo wiarygodnego emitenta.

GPW stara się wykorzystać tę sprzyjającą sytuację na rynku obligacji korporacyjnych i zapewnić sobie tanie finansowanie na wiele lat – stąd proponowana stała stopa oprocentowania nowych obligacji. Fakt, że oferta ma nie mieć charakteru publicznego jednoznacznie pokazuje, że dostęp inwestorów indywidualnych do nowych obligacji będzie mocno ograniczony lub wręcz niemożliwy. Najprawdopodobniej w ramach oferty prywatnej tylko instytucje będą mogły objąć nowe walory, a inwestorzy indywidualni będą zmuszeni czekać na rozwój sytuacji na rynku wtórnym, jeśli GPW zdecyduje się wprowadzić swoje nowego obligacje do obrotu na rynku Catalyst.